法巴解析OpenAI新支出计划：算力投资路线图明确，利好微软及甲骨文

来源：智通财经APP

法国巴黎银行股票研究部门表示，OpenAI 更新后的人工智能基础设施资本支出计划，对超大规模云服务商微软和甲骨文 构成利好。

据报道，OpenAI 计划到 2030 年在算力方面总计投入 6000 亿美元。OpenAI 首席执行官萨姆・奥特曼早在去年 10 月曾表示，该公司计划到 2033 年在基础设施方面投入高达 1.4 万亿美元。

法国巴黎银行分析师 Stefan Slowinksi 在一份投资者报告中表示：“在我们看来，这些修订并不一定反映出 OpenAI 变得更加克制。相反，更新后的预测与此前宣布的到 2033 年 1.4 万亿美元基础设施承诺大体一致，资本支出仍明显集中在 2030 年之后。考虑到 OpenAI 可能计划到 2030 年每年在算力方面投入超过 2000 亿美元，我们的粗略测算表明，OpenAI 最初提出的 1.4 万亿美元规模仍有可能实现。”

法国巴黎银行认为，这一更新总体上为 OpenAI 的主要支持者微软以及其主要基础设施合作伙伴甲骨文描绘了积极前景。Stefan Slowinksi 指出：“随着现金消耗前景更加明确，以及 OpenAI 超过 1000 亿美元的融资即将完成 (此后可能还需要约 800 亿美元才能实现自由现金流盈亏平衡)，我们认为这在短期内降低了微软和甲骨文面临的 OpenAI 对手方风险。

OpenAI 更新后的营收预期 (2030 年目标为 2800 亿美元，较此前 2000 亿美元的上调主要来自企业业务) 也意味着，如果 OpenAI 能够实现其目标，微软到 2030 财年应能额外获得 120 亿美元的收入分成 (较市场一致预期高出 4%)。不过，尽管 OpenAI 还计划在短期内大幅提高算力预算，但微软和甲骨文是否会直接受益于这部分新增支出仍不明确，尤其是在亚马逊据称参与本轮融资的情况下。”