来源：美股财经社
周一，美股激光武器概念股 nLIGHT（Nasdaq: LASR）盘中大涨逾20%，收盘价为67.69美元，触发市场广泛关注。
消息面上，公司宣布将于3月9日至12日参加2026年太平洋行动科技大会（POST），届时将展示其全新研发的70千瓦级激光武器系统，以及已商业化的30千瓦和10千瓦高能激光系统。
铁梁服役，激光武器从概念变现实
这波行情的深层背景，是2025年12月28日发生的一个历史性事件——以色列国防部与拉斐尔防务公司正式将首套”铁梁”（Iron Beam）高能激光防空系统移交以色列国防军，成为全球第一套正式列入国家防空体系的战术激光武器。 拉斐尔首席执行官在移交仪式上表示，公司为此花费了30年时间，这一天标志着高能激光防御时代的真正开始。 铁梁的激光核心组件，正是来自 nLIGHT。去年以色列国防部与拉斐尔、以利比特签署超过5亿美元铁梁合同的消息一出，LASR股价曾单日跳涨约20%。如今铁梁已正式服役，市场对后续量产订单的预期正在重新升温。
消息层面，外围消息一直传闻以色列已经在最近防御黎巴嫩真主党火箭攻击时使用了这套激光武器。
财务拐点：2025年是真正的分水岭
就在上周四，nLIGHT公布了创纪录的2025年全年及第四季度财报。 全年收入达到2.613亿美元，同比增长31.6%，其中航天与国防业务收入同比增长超过60%。第四季度单季收入8120万美元，同比大增71.3%，超出此前公司自身指引上限。GAAP毛利率提升至29.8%，调整后EBITDA首次转为正值，达到2350万美元。
首席执行官Scott Keeney在财报电话会议上表示，2025年是公司卓越的财务与运营执行之年，国防需求的持续强劲是核心驱动力，预计这一势头将延续至2026年。 产能扩张与战略聚焦 为配合业务规模化，nLIGHT近期在科罗拉多州朗蒙特新增5万平方英尺制造空间，现有产能直接翻倍，专门用于扩大高能激光武器的生产供应能力。 与此同时，公司正在主动退出工业切割与焊接业务，预计带来2500至3000万美元的短期收入影响，但将把全部资源集中于利润率更高、成长性更强的国防激光领域。战略转型完成后，航天与国防收入将占公司总收入的80%以上。 公司还在2月完成了约2亿美元的公开增发，承销商全额行使超额配售权，新募资金将用于产能建设和合同执行。 70千瓦新系统与兆瓦级项目 此次POST大会亮相的70千瓦级激光武器系统，是 nLIGHT 功率谱系的最新成员，覆盖反无人机、反火箭炮、反导弹等多类任务场景。 更值得关注的是公司正在执行的HELSI-2项目——一个来自美国国防部的1兆瓦高能激光开发合同，合同金额1.71亿美元，预计2026年底完成交付。这一功率级别是目前任何已部署激光武器的数十倍，相关部件出货已是2025年国防产品收入创历史新高的重要贡献因素。唯一纯标的的稀缺性nLIGHT 目前是美国公开资本市场上唯一一家以定向能武器为核心业务的上市公司，市值约35亿美元。分析人士指出，其从半导体芯片到光束合成全程自研的垂直整合能力，是竞争对手难以在短期内复制的核心壁垒。 Stifel Nicolaus和Craig-Hallum等机构近期均维持或上调了对 LASR 的买入评级，其中Roth Capital在2月将目标价从44美元上调至55美元。
风险提示
需要关注的是，管理层在财报电话会议中明确表示，政府合同的具体时间节点存在不确定性，收入可能在季度间出现较大波动。此外，50千瓦模组交付完成后，开发类收入预计在2026年逐季走低，构成近期业绩压力。2月份的大规模增发也为股价带来一定技术性压力。
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