来源：说财猫
第一批赚钱的造车新势力，又重新陷入亏损了！
就在刚刚，理想汽车发布2026年一季度财报。
这应该是一份击穿很多理想粉幻想的财报。
不信你看：
营收，229.83亿，同比下跌11.4%；
经营利润，亏了接近30亿，创下了上市以来的最高亏损纪录；
最终，净利润，-22.76亿，再一次由盈转亏，同样是上市以来的最大亏损。
咋回事？！
之前还是新势力中最赚钱车企的理想，怎么忽然间就不行了？！
更吓人的是，理想汽车的毛利率几乎是跳水般的下滑。
直接从之前的20%左右，跌到只剩下7.9%。
整车毛利率，更是跌到只剩6.1%，明明上一个季度还有16.8%，去年同期甚至还高达19.8%。
网友戏言：
什么东西？！毛利率比半价理想还低。
所以，理想汽车，到底发生了什么？！
事实上，理想汽车的销量，并没有暴跌。
虽然近一年来，因为P图风波、MEGA着火等事件影响，理想汽车的势头确实没有之前猛了。
但平均下来，一个季度也能卖10万辆左右，一个月还有3w+。
2026年Q1，车企销量普遍下滑，但理想汽车还是卖了9.51万辆，同比甚至还微增了2.5%，并不算差。
但最终下来，理想汽车卖车的收入却只有215.33亿，同比跌了12.7%，整体收入也跌了11.4%。
营收下滑，毛利率下跌，李想给出的理由是：
i6卖多了、原材料价格波动，车型换代。
但其实，答案大家都猜得到——
没错，就是降价。
猫姐算了一下理想汽车近四年来的季度车辆销售均价，2026年Q1的最新数据是：
22.63万/辆。
这是一个什么水平？！
就这么说吧，理想卖的最便宜的i6，标价都不止这个价！
你就说一季度理想以价换量的力度有多厉害…
但大家的担心可不止于此。
事关最近，车企们排着队发新车。大部分新车发布后都是气势如虹，股价也是上涨的。
但理想汽车迎来的却是：
股价闪崩！
不仅隔天暴跌14%，最近几天也都在跌。
合理推测，市场对新发布的理想L9 livis，可能不是那么十分满意~
在这样的背景下，理想汽车给出的二季度销量指引，同样不乐观。
预计汽车交付量在9.5万辆至10万辆之间，同比减少10.0%至14.5%；
收入更是继续下滑，同比减少16.0%至20.2%。
这意味着，理想对接下来的销售表现并不乐观。
同时，收入下滑幅度高于销量下滑幅度，意味着毛利率或许仍将继续下滑，理想也将继续“以价换量”。
事实上，自从去年10月，上海徐汇，理想MEGA在没有碰撞的情况下突然起火，最终烧成空架。
此后，国家市监局发布关于理想汽车召回部分MEGA 2024款电动汽车的公告。
原因是，这批次冷却液防腐性能不足。
“极端情况下会造成动力电池热失控，存在安全隐患。”
猫姐觉得，正是这事，成了理想汽车转折点。
曾经，理想汽车凭借着“冰箱彩电大沙发”、“奶爸神车”的设定，成为了造车新势力中一度笑傲江湖的存在。
但现在，新能源汽车里几乎遍地都是“冰箱彩电大沙发”，理想汽车曾经引以为傲的优势，现在已经是平常。
而在理想MEGA起火并被召回之后，大家对于理想汽车的安全性，开始打上了一个问号，想买的时候，可能也会犹豫一下。
理想汽车需要一个新车型，以及更多的时间，重新来证明自己。
这样的情况下，降价促销换现金流，也是无奈之举。